Chile: terra de oportunidades para energias renováveis

Chefe da LATAM na Prothea, uma butique de consultoria independente que fornece serviços de consultoria e gerenciamento de ativos no setor de energia renovável, auxiliando principalmente investidores institucionais, tanto italianos quanto internacionais.

O mercado chileno de energia eólica e solar pode agora ser considerado um pioneiro na tendência de paridade da rede que está atualmente se desenvolvendo no sul da Europa. Crédito: Prothea

O Chile tem sido historicamente caracterizado como um país altamente dependente de combustíveis importados e sua crescente necessidade de energia tem sido satisfeita pela queima de carvão e diesel. Essa forte dependência de combustíveis fósseis despertou o interesse em desenvolver rapidamente tecnologias de energia renovável, especialmente, a partir de 2013, em energia solar fotovoltaica, quando os custos marginais de 1 MWh de eletricidade no Chile atingiram US $ 240.

A necessidade de mudar a trajetória de preços cada vez mais altos da energia levou o governo chileno a delinear e implementar uma estratégia para atrair capital internacional e revolucionar a geração de energia no país.

As tecnologias renováveis ​​mais importantes no mercado chileno são a energia hídrica, solar fotovoltaica e eólica. Ao contrário do crescimento na região EMEA, o crescimento chileno foi impulsionado pelo mercado desregulamentado, possibilitado pelos altos preços de eletricidade acima mencionados, pelo ambiente econômico e político aberto e estável, bem como pela queda dramática dos custos nivelados da energia.

Em 2018, após 5 anos de crescimento sem precedentes nas tecnologias de energia renovável, especialmente solar e eólica, o país conseguiu aumentar a participação da geração de energia renovável de 5% para 18%. A energia solar em escala de serviços públicos diminuiu de US $ 350 / MWh em 2009 para aproximadamente US $ 90 / MWh em 2013 e US $ 50 / MWh em 2017, representando uma redução geral de 85%. 

Em setembro de 2018 a capacidade instalada acumulada de geração solar fotovoltaica alcançou 2,38 GW de apenas 12MW em 2013. O grupo mais numeroso de projetos tem sido a categoria PMGD, isto é, plantas de até 9MW. A capacidade total das 10 maiores usinas solares fotovoltaicas no Chile é de 1.173MW, sendo a maior usina de 196MW (El Romero de Acciona). O Chile anunciou publicamente suas metas: 60% até 2035 e 70% até 2050.

No que diz respeito ao mercado eólico, cerca de 1,3 GW de capacidade instalada foram adicionados desde 2013. A energia eólica, como uma tecnologia mais madura, não sofreu o mesmo decréscimo no custo nivelado da eletricidade que a energia solar e a sua implantação tem sido relativamente mais lenta. Para comparação, durante o mesmo período, de 2009 a 2013, a energia eólica diminuiu de aproximadamente US $ 170 / MWh para US $ 60 / MWh, representando uma redução geral de 64%. 

Similarmente ao mercado de energia solar fotovoltaica, a capacidade combinada das 10 maiores usinas eólicas no Chile excede 1 GW e, portanto, é muito concentrada. Ainda assim, vários novos projetos em eólica estão sendo anunciados, mais notavelmente "El Horizonte" pela Colbun, uma usina eólica de 607MW representando o maior projeto da América Latina e um dos maiores do mundo.

Como foi dito, o Chile não introduziu tarifas feed-in. Portanto, existem três opções básicas de comercialização: 
  1. PPA suportado pelo serviço público; 
  2. preço estabilizado para pequenos projetos solares médios e 
  3. mercado totalmente mercantil / spot.

Uma classe procurada de contratos de PPAs tem sido aqueles obtidos através de licitações públicas organizadas pela CNE e pelo governo chileno. Nestas licitações, os produtores competem para obter contratos de PPA de 20 anos com os distribuidores - empresas de distribuição chilenas. Dadas as 4 maiores empresas de distribuição no Chile (Enel, CGE Distribución, Chilquinta, Saesa) concentram 97% do mercado, seu risco de crédito de contraparte é reduzido para risco sistêmico. No futuro, novas oportunidades nas licitações do PPA são esperadas, com o mercado sendo impulsionado pelos fundamentos dos preços da eletricidade.

Com os avanços que o mercado chileno vem sofrendo desde 2013, o mercado entrará agora em uma fase de consolidação, conforme experimentado em outros mercados mais maduros. A consolidação é esperada principalmente na categoria de usinas fotovoltaicas de 3 a 9MWp, onde o maior número de participantes é. No entanto, algumas grandes carteiras eólicas estão chegando ao mercado, e elas vão dominar em termos de participação acionária.

Como o mercado amadureceu e muitos players já podem mostrar uma ou mais usinas conectadas com sucesso, algumas das transações estão ocorrendo em estágios iniciais, ou seja, durante o desenvolvimento do projeto ou antes da construção. Empresas de capital fechado, como investidores e empresas industriais, estão adquirindo projetos prontos para serem transferidos para investidores de longo prazo, uma vez em operação. Uma importante classe de investidores no Chile são os family offices, com um bom acesso ao capital procurando diversificar seus portfólios com ativos de energia renovável.

Apesar da fase de consolidação esperada, considerando as metas governamentais de longo prazo, espera-se um rápido desenvolvimento nos mercados solar e eólico. Espera-se que tanto a energia solar de pequena escala como a de grande escala continuem o forte crescimento experimentado nos últimos anos. O mercado de energia solar fotovoltaica, em particular, será dominado por novos desenvolvimentos e novas construções para os próximos 3-5 anos.

Uma característica importante do desenvolvimento do mercado de renováveis ​​chileno é a ausência de mecanismos de apoio, benefícios fiscais ou tarifas de alimentação. Quando financiados por investidores ou bancos, grande ênfase é dada à modelagem e previsões de preços spot (assim como o regime de Preço Estabilizado mencionado acima). O Chile pode ser considerado um mercado pioneiro na tendência de paridade de rede atualmente em desenvolvimento no sul da Europa.

O Chile está experimentando a mesma perspectiva de mercado em termos de capacidade de levar os projetos ao fechamento financeiro em um cenário comercial que estamos vivenciando na Austrália e no sul da Europa. A estabilidade do país, os fundamentos macroeconômicos e a corrida global para a transição de energia nos fazem, na Prothea, convencidos de que o Chile é um mercado com forte perspectiva.

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